สภาวะการเติบโตของสิงคโปร์ และการจัดพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนสถาบันล่าสุด

• เศรษฐกิจของสิงคโปร์ยังคงมีความแข็งแกร่งในไตรมาส 1 ปี 2569 โดยมีการเติบโต 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่าการเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าจะชะลอตัวลงจากแรงกดดันด้านต้นทุนนำเข้าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับการที่ภาคธุรกิจให้ความสำคัญมากขึ้นกับการรักษาอัตรากำไร การบริหารสินค้าคงคลัง และความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน ท่ามกลางสภาพแวดล้อมภายนอกที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น

 

• การเข้าซื้อสุทธิในหุ้นสิงคโปร์ของนักลงทุนสถาบันในเดือนเมษายนนำโดยกลุ่มอุตสาหกรรม เทคโนโลยี และสาธารณูปโภค โดยการเข้าซื้อสุทธิในกลุ่มเทคโนโลยีกระจุกตัวอยู่ในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการผลิตและการทดสอบ รวมถึง iFAST ด้วย ขณะที่การเข้าซื้อในกลุ่ม S-REIT อยู่ในระดับค่อนข้างจำกัด ส่วนกลุ่มบริการทางการเงินและโทรคมนาคมมีการขายออกสุทธิ

 

• Sembcorp Industries ขึ้นนำหุ้นที่มีการเข้าซื้อสุทธิจากนักลงทุนสถาบันในเดือนเมษายน ขณะที่ Oiltek International มีการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นสูงที่สุดในบรรดา 30 หุ้นที่มีการเข้าซื้อสุทธิจากนักลงทุนสถาบันสูงสุดในช่วงเวลาดังกล่าว ทั้งนี้ ความเคลื่อนไหวของราคาและการเข้าซื้อจากนักลงทุนสถาบันสอดคล้องกับการเลือกลงทุนแบบคัดเลือกภายในตลาดหุ้นสิงคโปร์

สิงคโปร์: ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจมหภาคในสภาพแวดล้อมโลกที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น

รายงาน GDP ไตรมาส 1 ปี 2569 เบื้องต้นระบุว่า เศรษฐกิจสิงคโปร์ยังคงมีความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่แรงส่งการเติบโตได้อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับเชิงไตรมาสก่อนท่ามกลางแรงกดดันด้านต้นทุนนำเข้าที่เพิ่มขึ้น ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ในเดือนมีนาคมชี้ให้เห็นว่าภาคธุรกิจให้ความสำคัญมากขึ้นกับการปกป้องอัตรากำไร การบริหารสินค้าคงคลัง และความยืดหยุ่นของอุปทาน เนื่องจากราคาต้นทุนและผลผลิตยังคงปรับตัวสูงขึ้น และการสะสมสินค้าในคลังก็เร่งตัวขึ้น เมื่อรวมกันแล้ว การพัฒนาเหล่านี้สอดคล้องกับสภาพแวดล้อมการดำเนินธุรกิจที่ถูกกำหนดโดยต้นทุนภายนอกและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้น โดยมากกว่าการอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญของอุปสงค์ภายในประเทศ ในการณ์นี้ แถลงการณ์นโยบายการเงิน (MPS) จากธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) เมื่อวันที่ 14 เมษายน ยังได้ปรับเพิ่มอัตราการแข็งค่าเงินของกรอบนโยบาย S$NEER ขึ้นเล็กน้อย ซึ่งทำให้ค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์สามารถแข็งค่าขึ้นได้เร็วขึ้น โดย MAS ระบุว่าต้นทุนพลังงานนำเข้าได้ปรับสูงขึ้นแล้ว และแรงกดดันด้านราคาที่กว้างขึ้นกำลังก่อตัวในสินค้าและบริการต่าง ๆ

ภายใต้บริบทนี้ ความสนใจได้มุ่งเน้นไปยังกลุ่มที่กิจกรรมยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับผลผลิตที่จับต้องได้ โดยเฉพาะภาคการผลิต อิเล็กทรอนิกส์ และบางกลุ่มอุตสาหกรรมบางประเภท ทั้งนี้ กลุ่มอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ยังคงเป็นแรงหนุนหลักของการเติบโตภาคการผลิต โดยความแข็งแกร่งของเซมิคอนดักเตอร์ช่วยชดเชยแรงส่งที่อ่อนลงในภาคการผลิตชีวการแพทย์ ในตลาดหุ้นในประเทศ เหตุการณ์นี้เกิดควบคู่กับการเข้าซื้อสุทธิจากนักลงทุนสถาบันในหุ้นกลุ่มกำลังการผลิต การทดสอบและวิศวกรรมความแม่นยำสูง รวมถึงหุ้นอุตสาหกรรมบางตัวที่เกี่ยวข้องค่าใช้จ่ายด้านการลงทุน และกิจกรรมโครงสร้างพื้นฐาน

การจัดพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนสถาบันล่าสุดในต้นเดือนเมษายน 2569

การเข้าซื้อสุทธิของนักลงทุนสถาบันในเดือนเมษายนมีความแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มอุตสาหกรรม กลุ่มเทคโนโลยี และกลุ่มสาธารณูปโภค โดยในกลุ่มเทคโนโลยี การเข้าซื้อได้รวมถึงบริษัทอย่าง AEM Holdings, UMS Holdings และ Frencken Group ซึ่งดำเนินธุรกิจอยู่ในระบบนิเวศการผลิตและการทดสอบเซมิคอนดักเตอร์ โดยการเข้าลงทุนเห็นได้ชัดเจนมากขึ้นในธุรกิจที่เชื่อมโยงกับกิจกรรมการผลิตที่มีอยู่และกำลังการผลิตที่ติดตั้งไว้ หุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรม อย่างเช่น ST Engineering, Seatrium และ SATS ก็มีการเข้าซื้อเช่นกัน โดยมีการกระจายการลงทุนครอบคลุมธุรกิจด้านกลาโหม โครงสร้างพื้นฐาน และโลจิสติกส์ ทั้งนี้ การลงทุนในทรัพย์สินที่จับต้องได้นั้นเป็นไปอย่างเลือกสรร โดยกลุ่ม REIT ยังคงมีเข้าซื้อสุทธิจากนักลงทุนสถาบันบางกลุ่มอยู่ ขณะที่กระแสการซื้อขายในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์โดยรวมมีทั้งซื้อเข้าและขายออก โดยหุ้นหลายตัวในดัชนี iEdge Next 50 ยังติดอันดับอยู่ในกลุ่ม 30 หุ้นที่มีการเข้าซื้อสุทธิจากจากนักลงทุนสถาบันสูงสุด นอกเหนือไปจากหุ้นห้าตัวที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่า 500 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์

หุ้นสิงคโปร์ 30 ตัวที่มีการเข้าซื้อสุทธิจากนักลงทุนสถาบันสูงที่สุดในช่วง 8 วันทำการซื้อขายแรกของเดือนเมษายน แสดงตามตารางด้านล่างนี้

หุ้นที่มีการเข้าซื้อสุทธิจากนักลงทุนสถาบันสูงสุดในเดือนเมษายน 2569 (ถึง 13 เมษายน)	ชื่อย่อ	มูลค่าตามราคาตลาด (S$M)	ADT ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (S$M)	NIF ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (S$M)	TR ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (%)	NIF ตั้งแต่ต้นเดือนจนถึงปัจจุบัน (S$M)	TR ตั้งแต่ต้นเดือนจนถึงปัจจุบัน (%)	Sector ภาคธุรกิจ
Sembcorp Ind	U96	12,390	38.91	31.65	16	60.7	5	สาธารณูปโภค
Seatrium Ltd	5E2	8,251	35.12	117.29	13	33.9	3	อุตสาหกรรม
ST Engineering	S63	35,344	63.55	89.16	34	31.8	5	อุตสาหกรรม
CapLand Ascendas REIT	A17U	12,348	50.12	-176.08	-6	29.9	3	ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT)
SIA	C6L	20,733	52.01	353.63	3	21.3	0	อุตสาหกรรม
AEM SGD	AWX	1,521	19.09	152.54	181	19.8	16	เทคโนโลยี
UMS	558	1,483	17.17	57.68	47	19.6	8	เทคโนโลยี
SATS	S58	5,288	17.40	42.86	-6	15.5	2	อุตสาหกรรม
Sheng Siong	OV8	4,676	11.33	-7.42	18	15.3	10	สินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน
HongkongLand USD	H78	21,667	31.99	68.48	15	14.2	1	อสังหาริมทรัพย์ (ยกเว้น REIT)
Frencken	E28	1,010	15.12	56.33	71	9.6	16	เทคโนโลยี
Nanofilm	MZH	496	3.99	11.92	30	9.2	31	เทคโนโลยี
Keppel DC Reit	AJBU	5,647	25.89	7.64	5	9.2	6	ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT)
YZJ Maritime	8YZ	2,163	5.66	-28.84	0	8.8	19	การบริการทางการเงิน
Q&M Dental	QC7	563	0.56	9.91	9	8.4	12	การดูแลสุขภาพ
CapLand IntCom T	C38U	17,996	65.04	13.61	1	7.5	3	ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT)
UOB Kay Hian	U10	3,799	4.35	78.89	52	7.4	15	การบริการทางการเงิน
Suntec Reit	T82U	4,433	20.47	6.06	6	6.6	3	ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT)
IFAST	AIY	2,888	17.75	-78.79	0	6.6	6	เทคโนโลยี
Oiltek	HQU	892	2.55	13.06	206	5.9	59	อุตสาหกรรม
Mapletree PanAsia Com Tr	N2IU	7,235	11.80	-27.55	-5	5.6	4	ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT)
DFIRG USD	D01	7,362	8.79	14.37	10	5.0	1	สินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน
Top Glove	BVA	2,004	2.01	7.49	22	4.3	19	การดูแลสุขภาพ
Addvalue Tech	A31	346	3.72	8.79	32	4.2	16	เทคโนโลยี
Valuetronics	BN2	402	0.99	8.65	15	4.1	11	เทคโนโลยี
PC Partner	PCT	586	3.03	4.90	68	3.8	18	เทคโนโลยี
Food Empire	F03	1,722	4.07	27.73	30	3.5	4	สินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน
Aoxin Q & M	1D4	201	2.66	5.45	17	3.3	8	การดูแลสุขภาพ
Micro-Mechanics	5DD	388	0.62	7.22	75	3.3	22	เทคโนโลยี
NetLink NBN Tr	CJLU	3,897	5.67	2.61	4	3.3	4	โทรคมนาคม

หมายเหตุ: ADT หมายถึง มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (Average Daily Turnover), NIF หมายถึง ยอดซื้อขายสุทธิจากนักลงทุนสถาบัน (Net Institutional Flow) และ TR หมายถึง ผลตอบแทนรวม (Total Return)

ที่มา: ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศสิงคโปร์ (SGX) ณ วันที่ 14 เมษายน 2569

Sembcorp: ขนาดธุรกิจ สัญญา และการดำเนินงาน

Sembcorp Industries มีการเข้าซื้อสุทธิจากนักลงทุนสถาบันสูงที่สุดในเดือนเมษายน และมีการซื้อขายอยู่ใกล้ระดับราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ที่ S$6.92 โดยโครงสร้างระบบพลังงานของบริษัทมีกำลังการผลิตรวมประมาณ 28 กิกะวัตต์ (GW) ซึ่งรวมถึงทรัพย์สินในการดำเนินงาน ตลอดจนโครงการที่ได้รับการอนุมัติแล้วหรืออยู่ระหว่างการก่อสร้าง ทั้งนี้มีแกนหลักเป็นพอร์ตพลังงานหมุนเวียนที่มีขนาดใหญ่ ควบคู่ไปกับแพลตฟอร์มการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซธรรมชาติซึ่งมีความสำคัญต่อระบบ

ในส่วนของทรัพย์สินพลังงานแบบดั้งเดิมของกลุ่ม บริษัทฯ มีกำลังการผลิตไฟฟ้าสูงสุดที่โรงไฟฟ้าสามารถผลิตได้จริง โดยใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิงหลักประมาณ 3 กิกะวัตต์ (GW) ซึ่งเป็นกำลังการผลิตที่ติดตั้งไว้แล้วหรืออยู่ภายใต้สัญญาการจัดหาระยะยาว ซึ่งทำให้คาดการณ์ได้ถึงกระแสเงินสดในสิงคโปร์ เอเชียใต้ ตะวันออกกลาง และสหราชอาณาจักร ฐานพลังงานหมุนเวียนของ Sembcorp ประกอบด้วยกำลังการผลิตที่ดำเนินงานอยู่ประมาณ 15 กิกะวัตต์ (GW) โดยมีกำลังการผลิตที่ได้รับการยืนยันแล้วหรืออยู่ระหว่างการพัฒนาอีกประมาณ 5 กิกะวัตต์ ซึ่งสนับสนุนการขยายกำลังการผลิตไปสู่ระดับราว 20 กิกะวัตต์ภายในปี 2571

ในสิงคโปร์ อุปสงค์ที่มีสัญญารองรับจากลูกค้ากลุ่มศูนย์ข้อมูลและการผลิตที่ใช้เทคโนโลยีขั้นสูงเป็นปัจจัยสนับสนุนการใช้ก๊าซ ควบคู่ไปกับโรงไฟฟ้าพลังงานไฮโดรเจนที่พร้อมใช้งาน ขนาด 600 เมกะวัตต์ ซึ่งมีกำหนดเริ่มดำเนินการในปี 2569

Oiltek: ราคาหุ้นทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สภาพคล่องปรับดีขึ้น และข้อตกลงการซื้อขายเชื้อเพลิงอากาศยานแบบยั่งยืน (SAF)

จากรายละเอียดในตารางข้างต้น Oiltek International เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีผลการดำเนินงานแข็งแกร่งที่สุดในบรรดาหุ้น 30 ตัวที่มีการเข้าซื้อสุทธิจากนักลงทุนสถาบันสูงสุดในช่วง 8 วันทำการซื้อขายแรกของเดือนเมษายน โดยตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ราคาหุ้นได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 0.73 ดอลลาร์สิงคโปร์ ไปแตะดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เหนือ 2.00 ดอลลาร์สิงคโปร์ ส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและเสนอขายเฉลี่ยของหุ้นลดลงเหลือประมาณครึ่งหนึ่งของระดับในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน โดยหุ้น Oiltek มีปริมาณการซื้อขายที่ 2.5 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ต่อวันในปี 2569 จาก 0.6 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ต่อวันในปี 2568 Phillip Capital ได้ชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญที่ Oiltek ได้ลงนามในข้อตกลงเบื้องต้นสำหรับโรงงานผลิตเชื้อเพลิงอากาศยานแบบยั่งยืน (Sustainable Aviation Fuel: SAF) ขนาด 300 ตันต่อวัน มูลค่า 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (1.4 พันล้านริงกิต) ในรัฐซาบาห์ โดยตั้งเป้าจะทำข้อตกลงฉบับสมบูรณ์ภายในหกเดือน และขึ้นอยู่กับการจัดหาเงินทุน การอนุมัติด้านกฎระเบียบ และการยืนยันเรื่องที่ดิน ทั้งนี้ Phillip Capital กล่าวว่าการทำข้อตกลงนี้จะ “เพิ่มยอดสั่งซื้อขึ้นห้าเท่าเป็น 1.75 พันล้านริงกิต” โดยบริษัทฯ ประกาศข้อตกลงดังกล่าวเมื่อวันที่ 6 เมษายน ในทางกลับกัน CGSI มีมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นในเดือนมีนาคมหลังผลประกอบการปีการเงิน 2568 โดยเน้นถึงแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน และระบุว่า “หากไม่รวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรสุทธิของปีการเงิน 2568 นั้นเป็นไปตามคาดการณ์ของเรา” ในขณะเดียวกันก็ระบุถึง คำสั่งซื้อที่ “เริ่มกลับมา” ทำให้ยอดคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 350 ล้านริงกิต หลังจากมีการทำสัญญาใหม่ ด้าน Evolve Capital มองว่า ผลประกอบการปีการเงิน 2568 มีความแข็งแกร่งในด้านการดำเนินงานมากกว่าที่ตัวเลขพาดหัวสะท้อน โดยระบุว่า “แรงส่งของกำไรถูกบดบังด้วยผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน” พร้อมตั้งข้อสังเกตว่า “กำไรสุทธิหลังหักภาษีและส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (PATMI) จะสูงกว่านี้อย่างมีนัยสำคัญ หากไม่มีผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ขณะเดียวกันก็ระบุว่าคำสั่งซื้อของปีการเงิน 2568 (มูลค่า 312.8 ล้านริงกิต) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า