การควบรวมกิจการอย่างต่อเนื่องของเมเปิลทรีคอมเมอร์เชียลทรัสต์ (MCT) และเมเปิลทรี นอร์ท เอเชีย คอมเมอร์เชียล ทรัสต์ (MNACT) กําลังอยู่ในระหว่างดําเนินการเพื่อสร้างหนึ่งใน 10 Reits ที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย
นิติบุคคลที่ควบรวมกิจการคือ Mapletree Pan Asia Commercial Trust (MPACT) จะมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดโดยประมาณ มูลค่ากว่า 10,000 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ และจะถือพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของสินทรัพย์เชิงพาณิชย์ 18 รายการทั่วสิงคโปร์ จีน ฮ่องกง ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ประมาณ 17.1 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์
ผู้จัดการกองทรัสต์เชื่อว่าการควบรวมกิจการจะเป็นเส้นทางสู่การเติบโตโดยการรวม MCT เข้าด้วยกันซึ่งเป็น Reit ที่มุ่งเน้นในสิงคโปร์โดยมี MNACT ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่พร้อมและเป็นที่ยอมรับซึ่งมีขนาดและการเข้าถึงในทวีปเอเชียเหนือ
MCT กล่าวว่าสิ่งนี้จะนํามาซึ่งผลประโยชน์ทางการเงินในทันทีและการเข้าถึงฐานที่มั่นที่น่าสนใจในเอเชียเหนือได้รับการสนับสนุนโดยทีมปฏิบัติการท้องถิ่นที่ทีมงานมีประสบการณ์มากมายและมีประวัติการทำงานที่น่าเชื่อถือ
ประโยชน์หลักอื่น ๆ ที่ Reits อ้างถึง ได้แก่ การเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินเพื่อแสวงหาโอกาสในการเติบโตที่มากขึ้นเช่นการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและการเป็นตัวแทนของดัชนีการกระจายความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นการ.ให้ความสนใจของสินทรัพย์เดียวและปรับปรุงการกระจายผู้เช่าตลอดจนผลประโยชน์ทางการเงินทันทีในแง่ของการกระจายต่อหน่วย (DPU)และการเพิ่มมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) บนพื้นฐาน pro forma ในอดีต
หลังการรวมกิจการ MPACT จะถือครองทรัพย์สินที่ดีที่สุดในระดับเดียวกัน เช่น Festival Walk ในฮ่องกง Mapletree Business City และ VivoCity ในสิงคโปร์
ผู้จัดการของ Reit เชื่อว่า เมื่อรวมกันแล้วสิ่งเหล่านี้จะปรับปรุงเสถียรภาพของกระแสเงินสดโดยรวมและความยืดหยุ่นตลอดวงจรตลาด
MPACT จะเป็นเจ้าภาพผู้เช่ารายใหญ่ที่มีธุรกิจระดับโลกเช่น Google, BMW, Seiko, HP Japan และ NTT UD
ผู้เช่า 10 อันดับแรกตามรายได้ค่าเช่ารวม (GRI) จะมีส่วนร่วม 23 เปอร์เซ็นต์ของ GRI หลังการควบรวมกิจการ ซึ่งลดลงจากร้อยละ 27.7 ของ MCT และร้อยละ 37.7 ของ MNACT ซึ่งช่วยลดความเข้มข้นของรายได้
ผู้ถือหน่วย MCT และ MNACT โหวตเห็นชอบการควบรวมกิจการเมื่อเดือนที่แล้ว
การควบรวมกิจการจะมีผลผ่านการเข้าซื้อกิจการโดย MCT ของหน่วยที่ออกและชำระแล้วทั้งหมดของ MNACT โดยใช้รูปแบบการจัดความน่าเชื่อถือ
ในระหว่างการเลือกตั้ง ผู้ถือหน่วย MNACT แต่ละรายมีสิทธิ์เลือกรูปแบบการพิจารณาโครงการได้เพียงรูปแบบเดียว ได้แก่ แบบมีบัญชีเท่านั้น แบบเงินสดและแบบใช้เงินสดเท่านั้น การพิจารณาเงินสดเท่านั้นจะเป็นรูปแบบเริ่มต้นของการพิจารณาโครงการ
ตามวันที่บ่งชี้ที่ประกาศโดยผู้จัดการของ Reit ระยะเวลาการเลือกตั้งคาดว่าจะเริ่มตั้งแต่วันที่ 15 ถึง 29 มิถุนายน ในขณะที่นิติบุคคลที่ควบรวมกิจการคาดว่าจะเริ่มซื้อขายในวันที่ 29 กรกฎาคม
วันที่ประมาณการเพิกถอนของ MNACT จะเป็นวันที่ 3 สิงหาคม
REIT Watch เป็นคอลัมน์รายสัปดาห์ของ The Business Times อ่านฉบับดั้งเดิม https://shorturl.asia/eMkFJ