Portfolio Review

จุดประสงค์ในการลงทุนของ UOB APAC Green REIT(1) ETF(2) (Fund) มีการตั้งเป้าหมายที่จะทำผลประกอบการก่อนค่าใช้จ่ายของ the iEdge-UOB APAC Yield Focus Green REIT Index (Index)  ให้ได้อีกครั้ง โดยจากการเริ่มต้นในวันที่  23 พฤศจิกายน 2021 ถึง วันที่ 30 เมษายน 2022 ผลประกอบการของ Fund ได้ตาม Index มาอย่างใกล้ชิดแม้จะมีความเบี่ยงเบนเล็กน้อยเนื่องจากค่าธรรมเนียมและการปรับใช้งานเบื้องต้นก็ตาม

Index สามารถทำผลประกอบการได้ดีกว่า non-green REIT indices ของตัวเองที่ 1.4% เมื่อเทียบกับ S&P Asia Pacific REITs Index และที่ 1.72% เมื่อเทียบกับ iEdge APAC REIT Index (YTD)

iEdge-UOB APAC Yield Focus Green REIT Index vs peer indices YTD, 31 ธันวาคม 2021 – 30 เมษายน 2022

ที่มา: UOBAM/Bloomberg, 30 เมษายน 2022

ผลประกอบการในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลประกอบการในอนาคตเสมอไป ตัวเลขผลประกอบการนี้ไม่ได้อยู่ในรูปแบบรายปี

Market Review

Global equities ปรับตัวลงในช่วง เมษายน 2022 (MSCI All Country World Index: -6.1% ตาม SGD) จากการคาดการณ์ที่สร้างขึ้นให้เหมาะสมกับ ภาวะ hawkish ของอัตราดอกเบี้ย Fed

ภาวะเงินเฟ้อโลกยังคงเป็นปัจจัยสำคัญและนักลงทุนทุกคนยังคงรอการเคลื่อนไหวสำคัญจากธนาคารกลางเพื่อชะลอแรงกดดันด้านต้นทุนลง

ด้านตลาด Asian equity ยังทำผลประกอบการได้ดีกว่า Global equities (MSCI All Country Asia Pacific Index: -4.5 %ตาม SGD) เนื่องจากกำลังในตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้บางส่วนได้ฟื้นกลับมาจากผลกระทบของ COVID-19 ในประเทศจีนแล้ว

ดัชนี US Dollar มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นไปในทิศทางเดียวกับ US Treasury (UST) yields (10-year UST: +60 bps ถึง2.93%)

ด้านดัชนี S&P APAC REITs ยังคงมีผลประกอบการที่ดีกว่า ตลาด broader equities  นำโดย Hong Kong REITs และ Singapore REITs (SREITs) ซึ่งเป็นผลมาจากการผ่อนคลายมาตรการโรคระบาด

Japan REITs (JREITs) ยังคงเป็นจุดถ่วงสำคัญอย่างต่อเนื่องจากการเสื่อมมูลค่าของเงินเยน

ในสถานการณ์ปัจจุบัน Bank of Japan (BOJ) ยังคงรักษานโยบายการเงินแบบ dovish และยังคงยึด อัตราดอกเบี้ยอ้างอิง และการซื้อสินทรัพย์ตามเดิม อีกทั้งยังมีการให้สัญญาที่จะรักษาอัตราผลตอบแทน 0.25% ของ Japanese Government Bond (JGB) 10 ปี เพื่อคงกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยระยะยาวไว้ ตามหลัก Yield Curve Control

การเติบโตของ GDP สำหรับปี 2021 ถูกปรับลดลงไปอยู่ที่ร้อยละ 2.1 (จาก +2.8%) เช่นเดียวกับปี 2022 ที่ลดเหลือ 2.9 เปอร์เซ็นต์ (จาก +3.9 %) ในขณะที่ปี 2023 คาดว่าจะมีการเติบโตเพิ่มขึ้นที่ 1.9 เปอร์เซ็นต์ (จากคาดการณ์เดิมเพียง +1.1 %)

สถานการณ์เงินเฟ้อในปี 2022 คาดมีทิศทางเพิ่มขึ้นถึง +1.9% (จากคาดการณ์เดิมเพียง +1.1 %) เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

Singapore

สำหรับไตรมาสแรกของปี 2022 สิงคโปร์ มี GDP ที่ 3.4% น้อยกว่าที่คาดไว้ที่ 3.8% โดย MAS ยังคงกวดขันนโยบายการเงินโดยแบ่งออกเป็นสองส่วน ได้แก่ การยกระดับ Policy Band และ ปรับฐาน Policy band ของอัตราแลกเปลี่ยนขึ้นเพื่อลดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อลง

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ปี 2022 คาดมีแนวโน้มขึ้นถึง 2.3-3.5 %YoY (เทียบกับก่อนหน้าที่ 2-3 %) ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับ อัตราเงินเฟ้อทั่วไป ที่ 4.5-5.5 % YoY สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เพียง 2.5-3.5 %

Australian

ในไตรมาสแรกของปี 2022 Australian CPI ปรับตัวสูงขึ้น 5.1 % YoY และ  2.1 % QoQ ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่

1.7 % โดย Revised inflation อยู่ที่ +3.7 % YoY และ 1.4 % QoQ ซึ่งมากกว่า target band ของ RBA เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2010 และ RBA ยังปรับเพิ่ม อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Cash rate) 25 BPS ถึง 0.35 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งมากกว่าที่เสียงส่วนมากคาดการณ์ไว้ที่ 15 BPS และสูงที่สุดตั้งแต่ปลายปี 2010 ทั้งนี้ RBA มีการเคลื่อนไหวที่เร็วกว่ากำหนดซึ่งอาจเป็นนัยของการการกวดขันในนโยบายที่ดุดันกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ได้

Hong Kong

ฮ่องกงคลายข้อจำกัดในการเข้าเขตแดนตั้งแต่เดือน พฤษภาคม 2022 ซึ่งรวมไปถึง การเข้าไปยังเมืองต่างๆ สำหรับชาวต่างชาติ, ผู้โดยสารสายการบินและลูกเรือที่จำเป็นต้องกักตัวในโรงแรม และ ปรับลดระยะเวลาในการแบนสำหรับบางเส้นทางการบินเนื่องจากพบผู้ติดเชื้อ COVID-19 บนเที่ยวบินนั้นๆ

การปรับตัวลงของยอดขายจากการค้าปลีกยังคงทรงตัวไปจนถึงมีนาคม 2022 (-13.8% YoY) ตามมาด้วยการหดตัว 14.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 ทำให้ยอดขายการค้าปลีกลบไปถึง 7.6%YoY ในไตรมาสแรกของปี 2022

Outlook and Positioning

กลุ่ม REITs มีส่วนได้รับผลกระทบจากการปรับตัวของตลาดโลกด้วย เนื่องจากตลาดมีการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางและผลตอบแทนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลขึ้น เพื่อลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความกังวลเกี่ยวกับภาววะเศรษฐกิจชะงักงัน และเงินเฟ้อที่กำลังสูงขึ้น อีกด้วย ถึงแม้สถานการณ์ระดับมหัพภาคจะมีทิศทางในเชิงต้านแต่ปัจจัยพื้นฐานในระดับทรัพย์สินยังคงบ่งบอกความสามารถในประคับประคองไว้ได้ การประเมินมูลค่ารายกลุ่มค่อนข้างชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มในการปรับฐาน และ เงื่อนไขส่วนใหญ่ในการสนับสนุนการเติบโตที่แข็งแรงของรายได้ใน กลุ่ม REITs ยังคงไม่มีการเปลี่ยนแปลง

ผลประกอบการของ Fund ได้รับการช่วยจากตลาดฮ่องกง ในขณะที่ตลาดญี่ปุ่นยังคงเป็นจุดถ่วงหลัก ในเดือน เมษายน 2022

แผนภูมิต่อไปนี้ อธิบายการปันส่วนของ Fund ในแต่ละประเทศ ในวันที่ 30 เมษายน 2022

การปันส่วนแบ่งตามประเทศ

Fund มีการตั้งเป้าที่จะทำผลประกอบการก่อนค่าใช้จ่ายให้ได้ใกล้เคียงกับ Index ที่สุด ซึ่งโดยปกติรอบการปรับหลักทรัพย์ของ Index จะเกิดในเดือน มีนาคมและกันยายน โดยผลลัพธ์จะมีผลปรับใช้ในวันจันทร์ที่สี่ของเดือนที่ได้รับการทบทวนการปรับหลักทรัพย์ล่าสุดของ Index เกิดขึ้นเมื่อ วันที่ 28 มีนาคม 2022 ซึ่งพร้อมกับการปรับสมดุลของ Fund ในวันเดียวกันเพื่อติดตามอย่าง Index ใกล้ชิด

Fund ตั้งเป้าที่จะจ่ายปันผล 4% ต่อปี โดยจ่ายเป็นรายไตรมาส

การจ่ายเงินปันผลของ SGD นั้นยังไม่แน่ชัด โดยอาจเตรียมขึ้นจาก รายได้,  มูลค่าของสินทรัพย์ และ/หรือ มูลค่าที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เอง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเปิดเผยรายละเอียดของ นโยบายเงินปันผล ในหนังสือชี้ชวนของ Fund

หากต้องการรายละเอียดเพิ่มเติมสามารถ อ้างอิงได้จากเว็ป www.uobam.com.sg  โดย ex-date ของการจ่ายเงินปันผลครั้งล่าสุดคือวันที่ 1 เมษายน 2022

ESG (Environmental, Social, and Governance) Impact Green Impact Dashboard

Green Impact Dashboard (GID) ใช้ในการประเมินระดับของปัจจัยที่ส่งผลต่อสิ่งแวดล้อมซึ่งมีผลในเชิงบวกต่อความยั่งยืนของ Green REIT ETF/Index

โดย GID จะเปรียบเทียบผลลัพธ์ของ Green REIT ETF/Index กับ APAC REIT index

ซึ่งดัชนีทั้งสองมีกลุ่มรวมหลักทรัพย์เดียวกันเพียงแต่ APAC REIT index ไม่มีการรวม green tilt อยู่ด้วย

[Green tilting หมายถึง น้ำหนักในการเลือก REITs ภายใน ETF/Index โดย น้ำหนักของการเลือก REITs สามารถ เพิ่ม, ลด, หรือคงที่ ได้ขึ้นอยู่กับ รอบการปรับหลักทรัพย์ของแต่ละดัชนีบนพื้นฐานของ GRESB Environmental Performance and Development Components (“Environmental Score”) โดย ภาพรวมคะแนน จะถูกประเมินโดย องค์กรวิจัยอิสระ GRESB เพื่อให้คุณค่าแก่ greener REITs และลดคุณค่าของ less greener REITs]

เราประเมินผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของ Fund จาก 4 ตัวแปร:

การปล่อยแก๊สเรือนกระจก, การใช้พลังงาน, การใช้ทรัพยากรน้ำ และ การรับรองมาตรฐานอาคารสีเขียว (Green building certification)

GID ชี้ให้เห็นว่า green tilting เป็นปัจจัยหนึ่งที่สามารถส่งผลกระทบเชิงบวกแก่ Fund ได้และเป็นช่องทางที่นักลงทุนสามารถติดตามผลกระทบเหล่านี้ได้อย่างง่ายดาย

ที่มา: UOBAM, GRESB, เมษายน 2022

DCR: มาตรฐานการรับรองอาคารสีเขียวที่ประเมินในระหว่างการออกแบบ, ก่อสร้าง และ การปรับปรุงใหม่

OPS: มาตรฐานการรับรองอาคารสีเขียวจากการปฎิบัติการ

Important Notice and Disclaimers

เอกสารฉบับนี้เป็นเพียงข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ซึ่งไม่ได้ประกอบไปด้วยข้อเสนอหรือการชักชวนเพื่อทำสัญญาในหน่วย (Units) ของ UOB APAC Green REIT ETF (Fund) หรือ คำแนะนำการลงทุน หรือ การรับรอง และได้ถูกจัดเตรียมขึ้นโดยไม่มีการพิจารณาหรือสื่อถึงจุดประสงค์ใดจุดประสงค์หนึ่ง, สถานการณ์ทางการเงิน หรือ ความต้องการของบุคคลที่ได้รับเอกสาร

ข่าวสารในเอกสารฉบับนี้ประกอบไปด้วย ข้อมูล, การคาดคะเน และ ข้อสมมติของงบการเงิน ซึ่งมีพื้นฐานมาจาก สมมุติฐานบางอย่าง,  การคาดการณ์และการวิเคราะห์ข้อมูลและการสะท้อนให้เห็นถึงปัจจัยแวดล้อมที่มีอยู่ทั่วไป และมุมมองของ UOB Asset Management Ltd (UOBAM) ณ วันที่ออกเอกสารเท่านั้น

และข้อมูลทั้งหมดนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่มีการแจ้งล่วงหน้า โดยในการเตรียมเอกสารฉบับนี้ UOBAM มีความเชื่อถือในความแม่นยำและความสมบูรณ์ของข่าวสารจากสื่อสาธารณะที่นำมาใช้หรือแหล่งที่มาที่ผ่านการพิจารณาจาก UOBAMแล้ว ซึ่งถึงแม้ข้อมูลที่ตระเตรียมในที่นี้สามารถเชื่อถือได้ UOBAM จะไม่มีการแสดงข้อคิดเห็นหรือรับรองไม่ว่าจะเป็นการแสดงออกหรือการสื่อเป็นนัยใดๆแทนสื่อดังกล่าว รวมถึงไม่รับผิดชอบในความสมบูรณ์แม่นยำของสื่อที่นำมาใช้ด้วย

ไม่มีส่วนไหนในเอกสารนี้ ที่สื่อถึงการแสดงความคิดเห็นในทุกกรณี หรือ ยกประเด็นที่ว่า จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดส่งผลกระทบต่อ Fund ขึ้น จะไม่มีการแสดงข้อคิดเห็นหรือสัญญาเกี่ยวกับผลประกอบการของ Fund หรือ ผลตอบแทนจากการลงทุน

ผลประกอบการในอดีตของ Fund หรือ UOBAM และ ผลลัพธ์ของการคาดการณ์ การคาดคะเน หรือ การทำนาย เกี่ยวกับ ทิศทางเศรษฐกิจหรือตลาดหลักทรัพย์ ไม่จำเป็นต้องสื่อถึงผลประกอบการในอนาคตของ Fund หรือ UOBAM เสมอไป

มูลค่าและรายได้ของ Units สามารถเพิ่มขึ้นและลดลง โดยมีความผันผวนสูงเนื่องจากนโยบายการลงทุนและเทคนิคการจัดการพอร์ตที่ถูกนำมาใช้โดย Fund ซึ่งการลงทุนใน Units มีความเสี่ยงรวมถึงความเป็นไปได้ในการสูญเสียเงินลงทุน และไม่มีหน้าที่รับผิดชอบในการ ฝากเงินลงทุน การการันตี หรือ การรับประกันจาก United Overseas Bank Limited (UOB), UOBAM, บริษัทสาขาและบริษัทในเครือ (UOB Group) หรือผู้จัดจำหน่าย Fund อื่นๆ

Fund สามารถใช้หรือลงทุนใน อนุพันธ์ทางการเงินที่เป็นตราสาร ซึ่งนักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงเกี่ยวกับการลงทุนใน อนุพันธ์ทางการเงินที่เป็นตราสาร ซึ่งได้อธิบายไว้ในหนังสือชี้ชวนของ Fund แล้ว

นักลงทุนควรทราบว่า Fund ไม่เหมือนหน่วยลงทุนปกติ โดยนักลงทุนไม่สามารถขายคืนหน่วยลงทุนผ่าน UOBAM ได้โดยตรงและสามารถดำเนินการผ่าน ผู้ลงทุนรายใหญ่ หรือ ผ่านโบรกเกอร์ในกรณีที่จำนวนซื้อ-ขายมากกว่าขั้นต่ำ ที่โบรกเกอร์กำหนด ซึ่งจะมีจำนวนมากกว่าเมื่อเทียบกับขั้นต่ำในการซื้อ-ขายคืนหน่วยลงทุนปกติ  โดยรายชื่อของผู้ลงทุนรายใหญ่สามารถเข้าถึงได้ผ่าน www.uobam.com.sg. ดังนั้นนักลงทุนจึงสามารถทำธุรกรรมเปลี่ยนหน่วยลงทุนเป็นเงินสดได้ผ่าน Singapore Exchange Limited (SGX) เท่านั้น

นักลงทุนควรทราบว่ารายการหรือการเสนอราคาของหน่วยลงทุนบน SGX ไม่ได้การันตีสภาพคล่องในตลาดของ Units และนักลงทุนจะอยู่ภายใต้ความเสี่ยงในการลงทุนและความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รวมไปถึง ความเป็นไปได้ในการสูญเสียเงินลงทุน นักลงทุนจึงควรอ่านหนังสือชี้ชวนของ Fund ซึ่งสามารถเข้าถึงได้ผ่าน UOBAM หรือ ตัวแทนจำหน่าย และผู้จัดจำหน่ายอื่นๆ ก่อนที่จะตัดสินใจซื้อ Units ใดๆ

นักลงทุนอาจต้องการคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินก่อนการตัดสินใจลงทุน Units และในกรณีที่ได้รับการแนะนำ นักลงทุนควรพิจารณาอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับความเหมาะสมระหว่างนักลงทุนและ Fund

โดย Fund ไม่ได้รับการสปอนเซอร์, รับรอง, ขาย หรือ โปรโมท โดย บริษัทในเครือของ Fund และ SGX อีกทั้งบริษัทในเครือเหล่านี้จะไม่มีการ รับประกันหรือแสดงข้อคิดเห็นอย่างเป็นนัย ไม่ว่าจะเป็นเกี่ยวกับผลลัพธ์จากการใช้ iEdge-UOB APAC Yield Focus Green REIT Index (Index) และ/หรือ ตัวเลขของ Index ในระยะเวลาใดเวลาหนึ่ง ก็ตาม

Index ได้รับการจัดการ คำนวณ และ ประกาศโดย SGX ซึ่ง SGX จะไม่มีหน้าที่รับผิดชอบ (ไม่ว่าจะเป็นความประมาทละเลยหรืออื่นๆ) ต่อบุคคลใดก็ตามสำหรับความผิดพลาดใน Fund และ Index และจะไม่มีหน้าที่รับผิดชอบต่อคำแนะนำใดๆที่ก่อให้เกิดความผิดพลาดในบุคคลนั้นๆอีกด้วย

SGX เป็นเครื่องหมายการค้าของ SGX และถูกใช้โดย Index ภายใต้การอนุญาติ โดยสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาทั้งหมดของ Index อยู่ภายใต้การดำเนินการของ SGX โดยการใช้ชื่อ UOB ตราสัญลักษณ์ หรือ เครื่องหมายการค้า บนเอกสารนี้ที่เกี่ยวข้องกับ Fund ไม่ได้ถือเป็นสิ่งแสดงความคิดเห็นของ UOB แต่อย่างใด

UOB จะไม่มีส่วนรับผิดชอบไม่ว่าจะในส่วนของผลประกอบการของ Fund หรือมีส่วนร่วมในลักษณะที่ UOBAM เป็นฝ่ายจัดการ Fund จะไม่มีการชี้แนะหรือให้คำแนะนำจาก UOB ในทุกลักษณะ และ เอกสารฉบับนี้ได้ถูกจัดเตรียมขึ้นโดยไม่มีการพิจารณาหรือสื่อถึงจุดประสงค์ใดจุดประสงค์หนึ่ง, สถานการณ์ทางการเงิน หรือ ความต้องการของบุคคลที่ได้รับเอกสาร

UOB ถือว่าไม่มีภาระหน้าที่รับผิดชอบต่อความผิดพลาดจากเอกสารนี้หรือจากการเชื่อถือในเอกสารนี้ และเอกสารนี้ไม่ได้มีการพิจารณาโดยองค์การเงินตราแห่งประเทศสิงคโปร์

UOB Asset Management Ltd Co. Reg. No. 198600120Z