03 Feb 2025 | Category: Market Updates
REIT Watch – S-REIT ที่มีสำนักงานในสิงคโปร์รายงานถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้น
ที่มา: การประกาศของบริษัท, Bloomberg (ข้อมูล ณ วันที่ 28 ม.ค. 2568) อัตราผลตอบแทนจาก S-REITS & Property Trusts Chartbook
ตามข้อมูลจาก JLL การเช่าพื้นที่ในการปรับปรุงคุณภาพสำนักงานในสิงคโปร์มีจำนวนมากขึ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2567 มีการคาดการณ์ว่าค่าเช่าและมูลค่าทรัพย์สินจะคงที่ในครึ่งปีแรกของปี 2568 และฟื้นตัวในครึ่งหลังของปี
CBRE คาดว่าค่าเช่าอาคารสำนักงานเกรด A ในย่านธุรกิจหลักจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2568 เนื่องมาจากความต้องการที่ไม่แน่นอน อุปทานที่จำกัด และการเลือกเช่าทรัพย์สินที่มีคุณภาพที่ต่อเนื่อง
เราได้เห็นประกาศผลประกอบการของฤดูกาลนี้บ้างแล้วเนื่องจาก S-REIT ที่มีทรัพย์สินสำนักงานในสิงคโปร์ 4 กอง จาก 6 กอง ได้รายงานถึงผลประกอบการแล้ว
Keppel REIT รายงานรายได้จากอสังหาริมทรัพย์และรายได้สุทธิจากอสังหาริมทรัพย์ (NPI) ของปีงบประมาณ 2567 ที่เติบโตขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 12.2% และ 10.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนตามลำดับ การเติบโตนี้เป็นผลจากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของ Ocean Financial Centre, T Tower และ KR Ginza II และจากส่วนรายได้จาก 2 Blue Street และ 255 George Street
Keppel REIT ได้ปรับค่าเช่าขึ้น 13.2% ในปีงบประมาณ 2567 ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 9.9% ในปีงบประมาณ 2566 และยังสามารถรักษาอัตราการเช่าทรัพย์สินในพอร์ตที่ทำสัญญาเช่าแล้วที่ 97.9% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 เพิ่มขึ้นจาก 97.1% ในปีงบประมาณ 2566
ถึงแม้จะมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง แต่ทั้งรายได้ที่จะนำไปปันผลได้และเงินปันผลต่อหน่วย (DPU) กลับลดลง เนื่องมาจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น โดยเงินปันผลต่อหน่วยสำหรับครึ่งที่สองของปี 2567 อยู่ที่ 2.80 เซนต์ และเงินปันผลต่อหน่วยสำหรับปีงบประมาณ 2567 อยู่ที่ 5.60 เซนต์
ในอนาคต Keppel REIT ตั้งเป้าที่จะใช้ประโยชน์จากแนวโน้มที่นักลงทุนเลือกหรือย้ายการลงทุนไปลงทุนในทรัพย์สินที่มีคุณภาพสูง เพื่อให้มั่นใจว่าผู้ถือหน่วยลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่ยั่งยืนในระยะยาวท่ามกลางการคาดการณ์การเติบโตทั่วโลกที่ 3.3% ในปี 2568 และสภาวะตลาดของการเช่าพื้นที่สำนักงานในประเทศที่คงที่
Mapletree Pan Asia Commercial Trust (MPACT) รายงานรายได้รวมทั้งหมดก่อนหักค่าใช้จ่ายของไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 67/68 ที่ต่ำลง และรายได้สุทธิจากอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง 7.4% และ 8.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าตามลำดับ เนื่องจากการขายกิจการของ Mapletree Anson และส่วนรายได้จากต่างประเทศที่ลดลงจากค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์ที่แข็งค่ามากขึ้น อย่างไรก็ตาม ทรัพย์สินในสิงคโปร์ของกองฯ ยังมีความแข็งแรงอยู่ด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งนำโดยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ VivoCity เงินปันผลต่อหน่วยของไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 67/68 ตกลง 9.1% มาอยู่ที่ 2 เซนต์
ความแข็งแกร่งของทรัพย์สินในสิงคโปร์ในพอร์ตโฟลิโอของ MPACT แสดงให้เห็นด้วยการปรับขึ้นค่าเช่าตั้งแต่ 2% ที่ Mapletree Business City ถึงการปรับค่าเช่าขึ้นถึง 16.9% ที่ VivoCity โดย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 มีอัตราการเช่าทรัพย์สินที่ทำสัญญาแล้วถึง 90% โดยเพิ่มขึ้นเกือบทุกตลาด ยกเว้นจีนและเกาหลีใต้ เสถียรภาพหลักของ MPACT ยังคงมาจากตำแหน่งการครองตลาดของสิงคโปร์
OUE REIT มีการเติบโตของรายได้ที่ 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนสำหรับปีงบประมาณ 2567 แต่มีรายได้สุทธิจากอสังหาริมทรัพย์ลดลง 0.4% รายได้สำหรับครึ่งหลังของปี 2567 เพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งโดยหลักเป็นผลมาจากการดำเนินงานที่มีเสถียรภาพสำหรับพอร์ตทรัพย์สินสำนักงานในสิงคโปร์และการปรับปรุงทรัพย์สินของ Crowne Plaza Changi Airport ที่เป็นผลสำเร็จ ซึ่งเห็นได้จากรายได้เฉลี่ยต่อห้องที่มีทั้งหมด (RevPAR) ที่โตขึ้นถึง 25.5%
จำนวนรายได้ที่สามารถนำไปปันผลสำหรับครึ่งที่สองของปี 2567 เพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน และรวมถึงการปล่อยเงินที่กันไว้สำหรับลงทุนที่ได้มาจากการขายกิจการออก 50% ของ OUE Bayfront โดยเงินปันผลต่อหน่วยเพิ่มขึ้น 8.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 1.13 เซนต์
พอร์ตทรัพย์สินสำนักงานในสิงคโปร์ของ OUE ยังคงมีอัตราการเช่าที่ 94.6% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 โดยมีการปรับขึ้นค่าเช่าสำหรับทั้งปีอยู่ที่ 10.7% ซึ่งหลังการขายกิจการของทรัพย์สินที่ไม่สร้างรายได้หลักอย่าง Lippo Plaza Shanghai ทรัพย์สินของ OUE REIT ในปัจจุบันจึงมีเฉพาะในสิงคโปร์
Suntec REIT รายงานว่ารายได้ที่จะนำไปปันผลได้ลดลง 1.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าและมีเงินปันผลต่อหน่วยลดลง 2.3% สำหรับปีงบประมาณ 2567 Suntec REIT ระบุว่าพอร์ตทรัพย์สินสำนักงานและทรัพย์สินสำหรับธุรกิจค้าปลีกในสิงคโปร์ของทางกองยังคงมีผลการดำเนินงานดีและมีการปรับขึ้นค่าเช่าในอัตราที่ดีสำเร็จทั่วทุกไตรมาสของปี สำหรับปี 2568 คาดว่าจะมีการปรับขึ้นค่าเช่าเล็กน้อยระหว่าง 1-5% ซึ่งหนุนโดยการมีอัตราการเช่าที่ดี
สําหรับการวิจัยและข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับภาค REIT ของสิงคโปร์ โปรดไปที่ https://www.sgx.com/securities/sectors สําหรับแผนภูมิ SREITs & Property Trusts
REIT Watch เป็นคอลัมน์ประจำใน The Business Times อ่านเวอร์ชันต้นฉบับได้ที่นี่ https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/s-reits-secondary-fundraising-rebounds-2024-more-may-tap-capital-markets-next-year