10 ทรัสต์ที่มีการเพิ่มขึ้นมากที่สุดของดัชนี iEdge S-Reit (1-8 พย.)
ที่มา: SGX, BLOOMBERG (ข้อมูล ณ วันที่ 8, 2023) และ S-REITS & PROPERTY TRUSTS CHARTBOOK เดือนตุลาคม
ตลาดปรับตัวขึ้นหลังจากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐที่จะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานให้คงที่ในการประชุมวันที่ 1 พ.ย. นี่เป็นการประชุมครั้งที่สองติดต่อกันที่เฟดคงอัตราเงินกองทุนหลักในช่วงเป้าหมายระหว่าง 5.25 ถึง 5.5 เปอร์เซ็นต์ และจากข้อมูลของ CME Fed Watch Tool ความน่าจะเป็นที่จะไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมเดือนธันวาคมปีหน้าอยู่ที่ 90.4 เปอร์เซ็นต์ (ณ วันที่ซื้อขายกลางวันที่ 9 พ.ย.)
ในเวลาเดียวกัน ดัชนี iEdge S-Reit เพิ่มขึ้น 3.9 เปอร์เซ็นต์จนถึงวันที่ 8 พ.ย. ทำให้ผลตอบแทนรวมเมื่อเทียบเป็นรายปีลดลง 5.5 เปอร์เซ็นต์
ภายในดัชนี ผลตอบแทนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในช่วงเวลาดังกล่าว ได้แก่ Manulife US Reit, Prime US Reit, Keppel Pacific Oak US Reit, Digital Core Reit และ Cromwell European Reit โดยมีผลตอบแทนรวมโดยเฉลี่ย 40.6 เปอร์เซ็นต์
Manulife US Reit ในการอัปเดตการดำเนินงานสำหรับไตรมาสที่สามปีงบประมาณ 2023 ได้อัปเดตว่าการเช่าซื้อและไปป์ไลน์กำลังได้รับแรงผลักดัน โดยบันทึกการกลับรายการค่าเช่าเชิงบวกที่ร้อยละ 24.2 โดยมีการดำเนินการเช่าพื้นที่ประมาณ 193,000 ตารางฟุต (ตารางฟุต) ในไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2023 อัตราการเข้าพักของบริษัทอยู่ที่ร้อยละ 84.7 ต่ำกว่าอัตราร้อยละ 85.1 ที่บันทึกไว้ ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2023 และสูงกว่าค่าเฉลี่ยของสำนักงาน Class A ของสหรัฐอเมริกาที่ร้อยละ 82.3
Manulife ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดสำนักงานในสหรัฐฯ ยังคงซบเซา แต่กำลังมองเห็นสัญญาณถึงจุดต่ำสุด โดยจำนวนการเข้าทำงานในสำนักงานเพิ่มขึ้น 8 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากนายจ้างกำลังออกคำสั่งการกลับเข้ารับตำแหน่งที่เข้มงวดมากขึ้น The Reit ได้รวบรวมแพ็คเกจผู้สนับสนุนและระบุสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักสำหรับการขายโดยพิจารณาจากศักยภาพในการได้รับผลตอบแทนในอนาคตและข้อกำหนดฝ่ายทุน เพื่อจัดการกับการละเมิดข้อตกลงทางการเงิน ความต้องการสภาพคล่องในระยะยาว และมอบความยืดหยุ่นทางการเงิน โดยอัปเดตว่ายังคงอยู่ในการเจรจากับผู้ให้กู้อย่างต่อเนื่อง และตั้งแต่นั้นมาได้หยุดการแจกจ่ายในช่วงครึ่งปีแรกของปีงบประมาณ 2023 Reit บันทึกผลตอบแทนรวมร้อยละ 73.6 ตั้งแต่วันที่ 1 พ.ย. ถึง 8 พ.ย. ทำให้ผลตอบแทนลดลงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันมาที่ร้อยละ 68.7
Prime US Reit ในการอัปเดตธุรกิจของไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2023 ยังรายงานด้วยว่าการเช่าสำหรับไตรมาสซึ่งมีขนาดประมาณ 145,600 ตารางฟุต เป็นมากกว่าสัญญาเช่าของไตรมาสที่ 1 ปีงบฯ 2023 และไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2023 รวมกัน และมองเห็นแรงผลักดันที่ดีในไตรมาสที่ 4 อัตราการเข้าพักโดยรวมทรงตัวที่ร้อยละ 85 ซึ่งต่ำกว่าร้อยละ 85.6 ในไตรมาสก่อนเล็กน้อย การพลิกกลับค่าเช่าในไตรมาสที่ 3 อยู่ที่ร้อยละ 2 ติดลบ ซึ่งได้รับผลกระทบส่วนใหญ่จากสัญญาเช่า 1 ฉบับ ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำกว่าอัตราการขยายระยะเวลาระยะสั้นครั้งก่อน
Prime อัปเดตว่า 78 เปอร์เซ็นต์ของการกู้ยืมทั้งหมดได้รับการแก้ไขหรือป้องกันความเสี่ยง โดยมีการป้องกันความเสี่ยงมากกว่า 60 เปอร์เซ็นต์จนถึงปี 2026 และหลังจากนั้น Reit ยังอัพเดทด้วยว่ากำลังมีส่วนร่วมอย่างจริงจังกับผู้ให้กู้ล่วงหน้าก่อนครบกำหนดชำระหนี้ของไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2024 Prime บันทึกผลตอบแทนรวมร้อยละ 69.6 ตั้งแต่วันที่ 1 พ.ย. ถึง 8 พ.ย. ทำให้ผลตอบแทนลดลงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันมาที่ร้อยละ 52.2
Keppel Pacific Oak US Reit ในการอัปเดตธุรกิจของไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2023 รายงานว่ามีอัตราการครอบครองพอร์ตโฟลิโออยู่ที่ร้อยละ 91.4 เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 90.8 ในไตรมาสที่แล้ว โดยบันทึกการกลับรายการค่าเช่าติดลบในช่วงเก้าเดือนของปีงบประมาณ 2023 เนื่องจากการต่ออายุของ Spectrum ที่อาคารแห่งหนึ่งซึ่งค่าเช่าที่ขอต่ำกว่าค่าเช่าในสถานที่อย่างมาก การคืนค่าเช่าที่ปรับปรุงแล้วซึ่งไม่รวมสัญญาเช่าของ Spectrum อยู่ที่ร้อยละ 3.9 การคืนค่าเช่าสำหรับไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2023 อยู่ที่ร้อยละ 3.8
Reit อัปเดตว่าร้อยละ 76 ของสินเชื่อไม่หมุนเวียนได้รับการป้องกันความเสี่ยงผ่านสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัวเป็นคงที่ และไม่มีภาระผูกพันในการรีไฟแนนซ์ระยะยาวจนถึงไตรมาสที่ 4 ปีงบฯ 2024 โดยบันทึกผลตอบแทนรวมร้อยละ 36.3 ตั้งแต่วันที่ 1 พ.ย. ถึง 8 พ.ย. โดยลดลงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันมาที่ร้อยละ 36
ที่มา: SGX Research S-Reits & Property Trusts Chartbook
REIT Watch เป็นคอลัมน์รายสัปดาห์ของ The Business Times อ่านต้นฉบับ
https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/s-reits-pick-4-over-week-fed-holds-rates-steady