- ดัชนี FTSE ST Industrials สร้างผลตอบแทนรวม 36% ในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2568 ที่ระดับ 915.2 โดยเงินปันผลช่วยหนุนผลตอบแทนรวมให้เพิ่มขึ้นเป็น 7% การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้นต่าง ๆ ในดัชนีช่วยผลักดันราคาเป้าหมายของดัชนีให้เพิ่มขึ้น 33% ในปีนี้ จาก 777.9 เป็น 1,031.9
- Hong Leong Asia ทำผลตอบแทนสูงสุดในดัชนีโดยมีผลตอบแทน 141% จากการเข้าซื้อจำนวน 53 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ เนื่องจากกิจการร่วมค้าของ China Yuchai ได้เปิดตัวเครื่องยนต์ MTU Series 2000 ในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (ADT) ก็เพิ่มขึ้นจาก 1 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 เป็น 4.1 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในช่วงครึ่งปีหลัง โดยนักวิเคราะห์ยังได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้นดังกล่าวด้วย
- ในกลุ่มหุ้นอุตสาหกรรมขนาดเล็กและกลาง (SMID Industrials) ของสิงคโปร์ Hiap Seng Industries, Soilbuild Construction และ ASL Marine มีการเติบโตของมูลค่าการซื้อขายแข็งแกร่งที่สุดในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันรวม 52 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 0.09 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในช่วงครึ่งแรกของปี
หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมเป็นหนึ่งในสามกลุ่มภาคธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดโดยมูลค่าตามราคาตลาดของอาเซียน โดยนโยบายมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนผลิตภาพ ความยืดหยุ่น และอุตสาหกรรมใหม่ ๆ ดัชนี FTSE ST Industrials มีผลตอบแทนรวม 36% ในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2568 ที่ระดับ 915.2 โดยเงินปันผลช่วยหนุนผลตอบแทนรวมให้เพิ่มขึ้นเป็น 40.7% การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้นส่วนใหญ่ในดัชนียังส่งผลให้ราคาเป้าหมายดัชนีเพิ่มขึ้น 33% ในปีนี้ จาก 777.9 เป็น 1,031.9 ดัชนีดังกล่าวประกอบด้วยหุ้นในดัชนี FTSE ST All-Share 16 ตัว ซึ่งถูกจัดอยู่ในกลุ่มภาคธุรกิจอุตสาหกรรมตามมาตรฐานการจัดกลุ่มหุ้น (Industry Classification Benchmark หรือ ICB) ทั้งนี้ เมื่อเปรียบเทียบกัน ดัชนีแม่อย่าง FTSE ST All-Share ได้สร้างผลตอบแทนรวมเพียง 24.9% ในช่วง 11 เดือนดังกล่าว
ปัจจัยสำคัญสามประการที่ขับเคลื่อนห่วงโซ่คุณค่า (Value Chain) ทางอุตสาหกรรมของสิงคโปร์ในปี 2568 ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจโลกและการกระจายความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ การนำปัญญาประดิษฐ์และระบบอัตโนมัติมาใช้อย่างรวดเร็ว และกิจกรรมก่อสร้างที่แข็งแกร่งภายในสิงคโปร์ ตลอดห้าไตรมาสที่ผ่านมา อุตสาหกรรมการผลิตสินค้า (Goods Producing) ของสิงคโปร์มีการเติบโตสูงกว่าระดับแนวโน้ม โดยมีอัตราการเติบโตปีเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าที่ 9.8%, 6.5%, 4.5%, 4.9% และ 4.5% ในบริบทดังกล่าว รายงานการสำรวจทางเศรษฐกิจของสิงคโปร์ (Economic Survey of Singapore) ประจำไตรมาส 3 ของปี 2568 คาดว่า ภาคการผลิตและภาคบริการที่เกี่ยวข้องกับการค้าในสิงคโปร์จะขยายตัวในอัตราที่ชะลอลงในปี 2569 สำหรับภาคธุรกิจที่เน้นตลาดภายในประเทศ ภาคการก่อสร้างน่าจะยังคงเติบโตต่อเนื่อง โดยได้รับแรงสนับสนุนจากการขยายตัวของการก่อสร้างที่อยู่อาศัยของภาครัฐและโครงการวิศวกรรมโยธา
หุ้นทั้ง 16 ตัวของดัชนี FTSE ST Industrials มีการเข้าซื้อสุทธิจากนักลงทุนสถาบันรวมที่ 269 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2568 ค่ากลางของผลตอบแทนรวม/ผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของหุ้นทั้ง 16 ตัวอยู่ที่ 30%/41% ซึ่งสอดคล้องไปกับการปรับขึ้นของดัชนี อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น (ROE) มัธยฐานของหุ้น 16 ตัวนี้อยู่ที่ 9.2% ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน ขณะที่อัตราส่วนราคาตลาดต่อกำไรสุทธิ (P/E) มัธยฐานขยายขึ้นเป็น 16.8 เท่า ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน เมื่อเทียบกับ 9.5 เท่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน
ผลการดำเนินงานของหุ้นทั้ง 16 ตัวแสดงตามตารางด้านล่างนี้
| ดัชนี FTSE ST Industrials | ชื่อย่อ | มูลค่าตามราคาตลาด (S$M) | TR ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (%) | NIF ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (S$M) | TR ครึ่งแรก ปี 68 (%) | TR ครึ่งหลัง ปี 68 (%) | ADT ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (S$M) | ADT ครึ่งแรก ปี 68 (S$M) | ADT ครึ่งหลัง ปี 68 (S$M) |
| ST Engineering | S63 | 25,871 | 82 | 216 | 69 | 8 | 44.9 | 47.7 | 41.7 |
| JMH USD | J36 | 25,138 | 59 | 106 | 13 | 40 | 19.4 | 14.9 | 24.5 |
| YZJ Shipbldg SGD | BS6 | 13,184 | 18 | -110 | -22 | 51 | 63.4 | 61.6 | 65.5 |
| Seatrium Ltd | 5E2 | 7,281 | 5 | 82 | -2 | 7 | 33.5 | 40.1 | 26.1 |
| SIA Engineering | S59 | 4,006 | 55 | 72 | 33 | 17 | 2.8 | 1.9 | 3.8 |
| ComfortDelGro | C52 | 3,120 | 3 | -142 | -1 | 3 | 15.7 | 12.7 | 19.1 |
| HPH Trust USD | NS8U | 2,370 | 33 | 28 | 5 | 27 | 1.4 | 1.4 | 1.3 |
| Hong Leong Asia | H22 | 1,586 | 141 | 53 | 81 | 34 | 2.5 | 1.1 | 4.1 |
| BRC Asia | BEC | 1,078 | 67 | -2 | 29 | 29 | 0.2 | 0.1 | 0.3 |
| SingPost | S08 | 923 | -9 | -99 | 15 | -21 | 5.1 | 4.5 | 5.8 |
| Wee Hur | E3B | 648 | 99 | 28 | 33 | 49 | 3.7 | 3.1 | 4.4 |
| Frencken | E28 | 602 | 28 | 15 | 13 | 14 | 4.8 | 2.9 | 6.9 |
| Civmec | P9D | 586 | 15 | -2 | -14 | 34 | 0.2 | 0.1 | 0.2 |
| COSCO SHP SG | F83 | 528 | -12 | -2 | -10 | -3 | 0.5 | 0.3 | 0.8 |
| SamuderaShipping | S56 | 498 | 26 | 8 | 12 | 12 | 1.0 | 0.9 | 1.1 |
| Valuetronics | BN2 | 349 | 46 | 20 | 18 | 24 | 0.7 | 0.5 | 0.9 |
หมายเหตุ: ADT หมายถึง มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (Average Daily Turnover), NIF หมายถึง ยอดซื้อขายสุทธิจากนักลงทุนสถาบัน (Net Institutional Flow), TR หมายถึง ผลตอบแทนรวม (Total Return)
ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศสิงคโปร์ (SGX) ข้อมูล ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน 2568
การจัดกลุ่มอุตสาหกรรมหุ้นตามมาตรฐาน ICB นั้นมีความแตกต่างจากการจัดกลุ่มอุตสาหกรรมหุ้นของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศสิงคโปร์ (SGX) อยู่บ้าง โดยการจัดกลุ่มอุตสาหกรรมหุ้นของ SGX จะรวม Singapore Airlines, Keppel, SATS และ China Aviation Oil (Singapore) Corporation ไว้ด้วย
ตามที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น Hong Leong Asia เป็นผู้นำดัชนีในช่วง 11 เดือนแรกของปี 2568 โดยมีผลตอบแทนรวม 141% จากการเข้าซื้อสุทธิโดยนักลงทุนสถาบันถึง 53 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ โดยในเดือนสิงหาคม บริษัทลูกอย่าง China Yuchai International ประกาศว่า MTU Yuchai Power กิจการค้าร่วมของบริษัทฯ ได้เปิดตัวเครื่องยนต์ MTU Series 2000 ชุดแรก ซึ่งนับเป็นอีกหนึ่งก้าวสำคัญในกลยุทธ์ของโซลูชันด้านพลังงานของบริษัทฯ นอกจากนี้ มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันยังพุ่งขึ้นจาก 1.1 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในช่วงแรกของปี 2568 เป็น 4.1 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสนใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ก็ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้นท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้น ในเดือนพฤศจิกายน uSMART จัดทำบทวิเคราะห์ถึงหุ้น Hong Leong Asia ขณะที่ OCBC จัดทำบทวิเคราะห์ในเดือนสิงหาคม
ลักษณะการซื้อขายของหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมขนาดเล็กและกลาง (SMID Industrials) ล่าสุด
ในบรรดาหุ้นขนาดเล็กและกลางของสิงคโปร์ (SMIDs) ที่ถูกจัดกลุ่มอุตสาหกรรมของหุ้นตามการเกณฑ์ของ SGX นั้น Hiap Seng Industries, Soilbuild Construction และ ASL Marine มีการเติบโตของมูลค่าการซื้อขายที่แข็งแกร่งที่สุดในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี 2568 โดยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (ADT) รวมของทั้งสามบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 0.09 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 เป็น 2.52 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในช่วงครึ่งปีหลัง แม้ว่ามูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันรวมจะเพิ่มขึ้นถึง 28 เท่าในครึ่งแรกของปี 2568 แต่ราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้นั้นเพิ่มขึ้นเพียงราว ๆ 3 เท่า เช่น Hiap Seng Industries มีราคาหุ้นเพิ่มจาก 0.007 ดอลลาร์สิงคโปร์เป็น 0.026 ดอลลาร์สิงคโปร์ ขณะที่มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นจาก 27,565 ดอลลาร์สิงคโปร์เป็น 966,472 ดอลลาร์สิงคโปร์
Hiap Seng Industries มีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (ADT) เพิ่มขึ้นอย่างมากหลังจากที่ Chandra Asri Group กลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่โดยมีสัดส่วนหุ้น 11.87% ตามที่รายงานเมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม นอกจากนี้ Hiap Seng Industries ยังระบุในเดือนกรกฎาคมว่า บริษัทมีความร่วมมือทางธุรกิจกับ Chandra Asri Group อยู่แล้วในปัจจุบันและจะดำเนินการสำรวจโอกาสทางธุรกิจและความร่วมมือเพิ่มเติมอย่างต่อเนื่องหลังจากการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นนี้ โดยในเดือนพฤศจิกายน Hiap Seng Industries รายงานถึงรายได้ครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2569 (สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน) ที่ลดลง 1.6 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ จากครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2568 เหลือ 11.0 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ ซึ่งโดยหลักเนื่องมาจากกิจกรรมการก่อสร้างและการบำรุงรักษาที่ลดลง แม้ว่าค่าใช้จ่ายด้านการบริหารจะลดลง 0.3 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์จากค่าธรรมเนียมวิอาชีพ ค่าใช้จ่ายทางการแพทย์ และค่าใช้จ่ายสาธารณูปโภคที่ลดลงก็ตาม
หุ้น SMID ในกลุ่มอุตสาหกรรมต่าง ๆ ที่มีการเติบโตของมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (ADT) สูงสุดในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี 2568 แสดงตามตารางด้านล่างนี้
| หุ้น SMID กลุ่มอุตสาหกรรมต่าง ๆ (มูลค่าตามราคาตลาดตั้งแต่ S$100M ถึง S$10B) ที่มีเปอร์เซ็นต์การเติบโตของ ADT เปรียบเทียบครึ่งหลัง/ครึ่งแรกสูงสุด | ชื่อย่อ | มูลค่าตามราคาตลาด (S$M) | TR ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (%) | TR ครึ่งแรก ปี 68 (%) | TR ครึ่งหลัง ปี 68 (%) | ADT ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (S$M) | ADT ครึ่งแรก ปี 68 (S$M) | ADT ครึ่งหลัง ปี 68 (S$M) | การเติบโตของ ADT เปรียบเทียบครึ่งหลัง/ครึ่งแรก (เท่า) |
| Hiap Seng Id | 1L2 | 116 | 273 | 0 | 273 | 0.47 | 0.028 | 0.966 | 35 |
| Soibuild Construction | V5Q | 524 | 335 | 17 | 273 | 0.39 | 0.027 | 0.803 | 30 |
| ASL Marine | A04 | 258 | 308 | -5 | 328 | 0.37 | 0.038 | 0.750 | 20 |
| Sunpower | 5GD | 435 | 106 | 0 | 106 | 0.35 | 0.037 | 0.705 | 19 |
| Vallianz | WPC | 102 | 115 | 0 | 115 | 0.04 | 0.005 | 0.077 | 14 |
| KSH | ER0 | 195 | 73 | 28 | 35 | 0.34 | 0.050 | 0.663 | 13 |
| Low Keng Huat | F1E | 528 | 105 | 10 | 86 | 0.12 | 0.020 | 0.244 | 12 |
| Lum Chang | L19 | 173 | 73 | 35 | 29 | 0.06 | 0.009 | 0.111 | 12 |
| JEP | 1J4 | 112 | -5 | -11 | 6 | 0.01 | 0.002 | 0.017 | 9 |
| Spindex Id | 564 | 164 | 46 | 11 | 31 | 0.04 | 0.008 | 0.071 | 9 |
| Tai Sin Electric | 500 | 268 | 58 | 8 | 46 | 0.13 | 0.029 | 0.242 | 8 |
| Ever Glory | ZKX | 264 | 139 | 56 | 53 | 0.07 | 0.017 | 0.126 | 7 |
| GSH | BDX | 549 | 50 | 11 | 35 | 0.04 | 0.010 | 0.069 | 7 |
| Koh Bros | K75 | 118 | 97 | 50 | 31 | 0.10 | 0.025 | 0.172 | 7 |
| Vibrant Group | BIP | 107 | 105 | 23 | 66 | 0.06 | 0.017 | 0.116 | 7 |
| XMH | BQF | 174 | 122 | 40 | 58 | 0.05 | 0.015 | 0.092 | 6 |
| Nordic | MR7 | 160 | 20 | 0 | 20 | 0.03 | 0.010 | 0.059 | 6 |
| China Aviation | G92 | 1,299 | 72 | 4 | 66 | 1.28 | 0.474 | 2.191 | 5 |
| MarcoPolo Marine | 5LY | 451 | 121 | -13 | 154 | 1.26 | 0.467 | 2.154 | 5 |
| Tiong Woon | BQM | 179 | 29 | 2 | 26 | 0.12 | 0.055 | 0.200 | 4 |
| Boustead | F9D | 886 | 68 | 39 | 21 | 0.92 | 0.432 | 1.469 | 3 |
| Kingsmen Creative | 5MZ | 100 | 101 | 53 | 31 | 0.04 | 0.024 | 0.069 | 3 |
| Sing Shipping | S19 | 123 | 17 | 2 | 15 | 0.03 | 0.016 | 0.053 | 3 |
หมายเหตุ: ADT หมายถึง มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (Average Daily Turnover) และ TR หมายถึง ผลตอบแทนรวม (Total Return)
ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศสิงคโปร์ (SGX) ข้อมูล ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน 2568